Były rozgrywający m.in. Los Angeles Lakers i Oklahoma City Thunder karierę trenerską rozpoczął tuż po zawieszeniu butów na kołku. 10 czerwca 2014 roku podpisał pięcioletni kontrakt, opiewający na 25 milionów dolarów z New York Knicks. Jego zadaniem było przywrócenie drużyny z Madison Square Garden do fazy play-off.
Niestety od samego początku nie wiodło mu się najlepiej. Pierwszy sezon pracy zakończył z drugim najgorszym bilansem w lidze - zaliczając jedynie 17 zwycięstw na przestrzeni całych rozgrywek. W drugim sezonie miało być znacznie lepiej, jednak Knicks wciąż zawodzą. Obecnie z bilansem 23 zwycięstw i 31 porażek zajmują dopiero 12. miejsce w Konferencji Wschodniej.
Derek Fisher został zwolniony przez Phila Jacksona, z którym w przeszłości wspólnie zdobywał tytuły mistrzowskie dla Los Angeles Lakers. Czarę goryczy przelały ostatnie fatalne wyniki osiągane przez koszykarzy z Nowego Jorku. Przegrali oni 9 z ostatnich 10 meczów, z czego 5 z rzędu.
Tymczasowym następcą Fishera będzie Kurt Rambis.